Одним из показателей, характеризующих финансовое положение исследуемого предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.
Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса есть возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Следует добавить, что ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. В таблице 2.1. приведем показатели структуры баланса ФГУП «ТЕХПРОЕКТ» по степени их ликвидности.
Таблица 2.1. Анализ структуры баланса по степени ликвидности активов, тыс. руб.
Группа ликвидности активов 2005 2006 2007
А1 (250+260)
Наиболее ликвидные активы 1587 1038 26581
А2 (230+240+270)
Быстро реализуемые активы 174412 173880 330600
А3 (210-216+220)
Медленно реализуемые активы 1080573 850932 1044665
А4 (190)
Трудно реализуемые активы 1118274 1292810 1532238
Валюта баланса(300) 2389897 2330005 2942367
Для более корректного отображения системы показателей на диаграмме целесообразно представить анализ ликвидности активов баланса в их процентном соотношении к стоимости всех активов предприятия.
Таблица 2.2. Структура активов предприятия по степени их ликвидности в процентном соотношении, %
Группа активов 2005 2006 2007
А1 0,07 0,04 0,9
А2 7,3 7,5 11,24
А3 45,2 36,5 35,5
А4 46,8 55,5 52,08
Итого 100 100 100
Наибольший удельный вес имеют труднореализуемые активы (основные средства предприятия), т.к. их стоимость постоянно остается наибольшей в стоимости активов института. Труднореализуемые активы в 2005 году составляют 46,8% в общей структуре активов предприятия. В 2006 году составляют 55,5%. В 2007 году преобладающая группа активов А4 составляет 52,08% или 1532238 тыс.руб. Медленно реализуемые активы также занимают большой удельный вес в стоимости активов предприятия. В 2005 году составляют - 45,2%, в 2006 году - 36,5%, в 2007 году 35,5% т.е. снижение на 9,7 пункта.
Для анализируемого предприятия характерна нерациональная структура баланса. Наблюдается постоянное наличие у предприятия внутренней задолженности перед персоналом, что также является неблагоприятным моментом. Конечно же, достаточно недальновидно сосредотачивать на счетах предприятия свободные денежные средства, но вкладывать часть прибыли в ценные бумаги вполне разумно. На сегодняшний день в финансовой практике экономических субъектов существует целый ряд эффективных финансовых инструментов, которые позволят предприятию значительно повышать срочную ликвидность.
В принципе, для исследуемого предприятия проблема низкого уровня абсолютной ликвидности малозначима, т.к. предприятие находится «под опекой» государства, являясь важным стратегическим объектом. Понятно, что возникновение ситуации, при которой данное предприятие будет вынуждено в короткий срок погасить ту или иную сумму кредиторской задолженности, практически исключено.
Поэтому мы можем говорить лишь о неэффективном использовании в деятельности данного предприятия инструментов, позволяющих обеспечить более активный рост хозяйствующего субъекта. Организационно-правовая форма ФГУП приводит к сдерживанию развития предприятия.
Перейдем к анализу структуры пассивов баланса ФГУП «ТЕХПРОЕКТ» за тот же период (2005-2007 годы). Если активы оцениваются по степени их ликвидности, то пассивы анализируются по степени их срочности, то есть по срочности их возврата. Пассивы, как и активы, подразделяются на четыре группы, в зависимости от срочности погашения. В первую группу входит кредиторская задолженность различных уровней: перед персоналом, перед поставщиками и подрядчиками, налоговыми органами, социальными фондами и т.д.
Данный вид задолженности чаще всего является причиной инициирования процедуры банкротства предприятия. В таблице 2.3 приведем структуру пассивов баланса исследуемого предприятия по степени их срочности. Для формирования таблицы 2.3 используются данные бухгалтерского баланса ФГУП «ТЕХПРОЕКТ».
Таблица 2.3. Структура пассивов по степени срочности погашения, тыс. руб.
Группа пассивов 2005 2006 2007
П1(620)
Наиболее срочные пассивы 818847 629912 826753
П2(610+630+660)
Краткосрочные обязательства 135828 75186 16574
П3(590)
Долгосрочные обязательства -2818 -23771 -17650
П4(490+640+650)
Собственный капитал и другие постоянные пассивы 1438040 1648678 2110295
Итого 2389897 2330005 2942367
В таблице 2.4 представим структуру пассивов в их процентном соотношении к общей сумме пассивов баланса.
Таблица 2.4. Структура пассивов по степени их срочности, %
Группа пассивов 2005 2006 2007
П1 34,3 27,1 28,1
П2 5,7 3,3 0,6
П3 -0,1 -1,0 -0,6
П4 60,2 70,1 71,7
Итого 100 100 100
На протяжении всего исследуемого периода в балансе предприятия преобладали пассивы с длительным сроком погашения и собственный капитал. Собственный капитал и другие постоянные пассивы., а именно доходы будущих периодов, занимают в валюте баланса в 2005 году – 1438040 тыс.руб., в 2006 году – 1648678 тыс руб, в 2007 году 2110295 тыс.руб. т.е увеличились на 672255 тыс.руб. В процентном выражении сумма собственного капитала и других постоянных пассивов уменьшилась на 11,5 пункта, но остается преобладающей в валюте баланса.
На протяжении всего исследуемого периода в балансе предприятия краткосрочные обязательства значительно преобладают над долгосрочными. Например, в 2006 году мы наблюдаем следующую динамику:
- долгосрочные обязательства: -1,0%;
- краткосрочные обязательства: 60,2%;
В таблице 2.5 представлен анализ ликвидности баланса ФГУП «ТЕХПРОЕКТ».
Таблица 2.5. Анализ ликвидности баланса ФГУП «ТЕХПРОЕКТ» за период с 2005 по 2007 гг.
Условие 2005 2006 2007
- - -
+ + +
+ + +
+ + +
Примечание: знак (-) – условие не выполняется;
(+) – условие выполняется.
Как видно из таблицы 2.5, на протяжении всего исследуемого периода баланс является неабсолютно ликвидным, т.к. отсутствует соблюдение условия срочной (абсолютной) ликвидности. Известно, что показатели абсолютной ликвидности тем выше, чем больше у предприятия денег на счетах или краткосрочных вложений в ценные бумаги. Между тем, понятно, что предприятию не выгодно держать средства в больших объемах, кроме того, для исследуемого предприятия это невозможно, т.к. существует постоянная внутренняя задолженность. Выход из ситуации может быть найден при выходе предприятия на рынок ценных бумаг в качестве игрока.
Проведем оценку динамики показателей ликвидности предприятия.
Из таблицы 2.5 видно, что предприятие имеет хорошую текущую ликвидность и достаточную промежуточную ликвидность. Но, в то же время, существуют проблемы с абсолютной ликвидностью. Коэффициент абсолютной ликвидности намного ниже нормативного значения, показывает, что предприятие может погасить лишь 0,2% текущей краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет своих наиболее ликвидных активов, в 2006 году-0,1%, а в 2007 году-3,1% .
Коэффициент текущей ликвидности, составил в 2007 году – 1,7, что превышает нормативное значение. Это говорит о хорошем соотношении оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Оборотные активы превысили краткосрочные обязательства в 2005 году на 33,2, а в 2006 году на 47,1%, что в абсолютном выражении составило 332097тыс. руб. Это создает условия для устойчивого развития финансовой деятельности института и образования чистого оборотного капитала, который нужен для покрытия расходов, возникающих в результате непредвиденных обстоятельств и по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами своих обязательств.
Рост показателя текущей ликвидности в 2006 году обозначен увеличением объема медленно реализуемых активов, т.е. сырья и материалов в 14,0раз, затрат в незавершенном производстве в 7,6раз, НДС по приобретенным ценностям в 8,6раз.
Таблица 2.6. Динамика количественных значений коэффициентов ликвидности ( по данным формы№1 за 2005-2007 гг.)
Показатель Нормативное значение показателя 2005 2006 2007
1 2 3 4 5 6
1.Коэффициент абсолютной ликвидности
изменение к предыдущему году 260+250
610+620+630+660 0,2-0,5 0,002
-0,006 0,001
-0,001 0,031
0,03
2.Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности
изменение к предыдущему году 240+250+260+270
610+620+630+660 0,5-1,0 0,18
-0,56 0,25
0,07 0,42
0,17
3.Коэффициент текущей ликвидности
изменение к предыдущему году 290-244-252
610+620+630+660 1,0-2,0 1,3
-0,6 1,5
0,2 1,7
0,2
4.Оборотные активы, тыс.руб
(стр.290) - 1271623 1037195 1410129
5.Краткосрочные обязательства (строки 610+620+630+660)
изменение к предыдущему году -
954675
642162 705098
-249577 845334
140236
6.Превышение (+) или не покрытие
(-) оборотными активами краткосрочных обязательств (п.4-п.5)
316948
332097
564795
Анализ финансового состояния предприятия методом расчета специальных коэффициентов на основании форм бухгалтерской отчетности (формы № 1 и № 2 по ОКУД) является неотъемлемой процедурой всякого анализа хозяйственной деятельности предприятия, как в России, так и за рубежом.
Следует отметить, что методика расчета показателей во всем мире практически одна и та же, но нормативные значения различаются и порой достаточно существенно. Такое положение дел зависит, в первую очередь, от конкретных экономических условий в том или ином государстве. Расчет коэффициентов производим по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (для некоторых показателей деловой активности организации). Во втором столбце таблицы №7 напечатаны формулы, по которым производится данный расчет. В числителе и знаменателе указаны номера строк бухгалтерского баланса.
Таблица 2.7. Значения коэффициентов финансового состояния ФГУП «ТЕХПРОЕКТ»
Наименование Формула Нормативные коэффициенты 2005
год 2006
год 2007
год
Коэффициент
– автономии 490+640+650
300 >0,5 0,60 0,71 0,72
- финансовой устойчивости 490+640+650+590/300
>0,5 0,60 0,70 0,71
-финансирования 490+640+650
590+610+620+630+640 >1,0 0,91 1,20 1,28
- постоянного актива 190
490+640+650 <1 0,78 0,78 0,73
-инвестирования 490+640+650
190 >1 1,29 1,28 1,38
- обеспечения собственными средствами 490+640+650-190
290 0,1-0,3
0,25 0,34 0,41
- соотношение КЗ и ДЗ 620
230+240 >1,0 4,69 3,62 2,50
Наличие собственных оборотных
средств Собств. Капитал – Внеоборотные активы (329067) (342056)
Коэффициент срочной ликвидности 290-210
610+620+630+660 0,8-1,0 0,25 0,28 0,45
Коэффициент автономии на протяжении всего анализируемого периода превышает нормативное значение: в 2005 году - 0,60, в 2006 году - 0,71, а в 2007 году - 0,72. В 2006 году значение коэффициента снизилось на 0,07, что говорит о снижении финансовой независимости предприятия. Этот показатель показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия. Рассчитанные значения показывают превышение нормативного ограничения коэффициента автономии и его устойчивость. Коэффициент финансовой устойчивости используется для дополнения показателя финансовой независимости (автономии) за счет прибавления к собственному капиталу долгосрочных обязательств.
Коэффициент инвестирования составил в 2007 году - 1,38, 2006 году – 1,28, а в 2005 году –1,29. Динамика показателей инвестирования и постоянного актива, говорит о том, что на предприятии имеется достаточный резерв для инвестирования средств во внеоборотные активы, что определяет финансовое состояние как устойчивое.
В 2006 году наблюдается рост объема запасов предприятия до 36,1%. Запасы данного предприятия малоликвидны, поэтому текущая ликвидность ФГУП ТЕХПРОЕКТ остается низкой.
Для повышения значения коэффициента срочной ликвидности предприятия необходимо более рационально размещать запасы на предприятии, оптимизировать закупки и сбыт.
Деловую активность можно измерять отнесением продукции предприятия к вовлеченным (авансированным в предприятие) ресурсам или к уже использованным (потребленным = затраченным) ресурсам. Если темпы роста продукции превышают темпы роста вовлекаемых ресурсов, имеет место преимущественно интенсивная деятельность - предприятие не только вовлекает ресурсы, но и весьма активно преобразует их в продукцию и продает продукцию. В ином случае имеет место экстенсивная деятельность, в перспективе которой может быть исчерпание ресурсов и ресурсных источников, проигрыш конкурентам с более высокой деловой активностью.
Коэффициент фондоотдачи:
(2.1)
Стоимость имущества изменяется со временем, поэтому для периода, в отношении которого определяется деловая активность, естественно, взять среднюю стоимость имущества = среднему за период итогу баланса: Это - характеристика скорости оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост указывает на интенсификацию деловой активности. Но, рост может произойти и вследствие инфляционного роста цен.
В случае влияния инфляции, сопоставление темпов роста с конкурентами покажет, удалось ли предприятию развить на хорошем уровне деловую активность и воспользоваться инфляционной ситуацией. Более конкретные детали деловой активности можно определить, если сопоставить выручку с объемом привлеченных основных средств и других внеоборотных активов. Получим характеристику активности в обеспечении отдачи основных средств и нематериальных активов:
(2.2)
Где ОФ - средняя стоимость за период времени основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.
Анализ дебиторской задолженности лучше всего начать с составления реестра старения счетов дебиторов Исходной информацией для его составления являются данные бухгалтерского учета по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченности задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами.
Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является определение структуры и динамики изменения каждой статьи дебиторской задолженности предприятия. В анализе прочих дебиторов находит отражение своевременность платежей рабочих и служащих за товары, приобретённые в кредит. Просроченная задолженность обычно выделяется в балансе отдельной статьёй. В пассиве баланса источником покрытия такой задолженности являются ссуды банка, полученных на оплату товаров и материалов, проданных в кредит. Если из-за несвоевременного погашения рабочими и служащими кредита их задолженность предприятию превышает имеющуюся у предприятия ссуду банка, сумма превышения рассматривается как дебиторская задолженность.
Анализ дебиторской задолженности должен также показать, как осуществляются расчёты по возмещению материального ущерба, начисленного возникшими недостачами и хищением ценностей, в том числе и по искам, предъявленным по взысканию через суд, а также суммы, присуждённые судом, но не взысканные. При анализе выявляют, своевременно ли предъявляются документы в судебно-следственные органы для возмещения ущерба.
Деловая активность в работе с дебиторами КДБ:
(2.3)
Где ВП – выручка от продаж;
ДЗ – дебиторская задолженность.
К ДА (в работе с дебиторами) показывает расширение или сокращение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Средний срок погашения дебиторской задолженности СДЗ:
(2.4)
Результаты расчетов показателей деловой активности исследуемого предприятия занесем в таблицу №8
Среди общехозяйственных показателей деятельности следует рассмотреть производственную рентабельность РПР.
Производственная рентабельность РПР представляет собой отношение прибыли от реализации продукции и услуг к полной себестоимости:
(2.5)
Рентабельность активов предприятия представляет собой отношение чистой прибыли ЧП к общей стоимости активов предприятия (валюте баланса ВБ):
(2.6)
Показатели деловой активности предприятия представим в виде таблицы 2.8.
Таблица 2.8. Показатели деловой активности ФГУП «ТЕХПРОЕКТ» за период с 2005 по 2007 гг.
Наименование показателя 2005 2006 2007
Выручка предприятия тыс.руб. 1950310 2268672 2886401
Коэффициент фондоотдачи 1,64 2,34 2,14
Коэффициент деловой активности при использовании внеоборотных активов 1,51 2,03 1,88
Коэффициент деловой активности в части дебиторской задолженности 11,2 13,0 8,73
Средний показатель дебиторской задолженности 32,6 28,0 41,8
Рентабельность активов 0,06 0,05 0,52
Из таблицы 2.8 видно, что показатели деловой активности предприятия улучшаются, что говорит об развитии данной организации.
Похожие рефераты:
- Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение исследуемого предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными д...- Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение исследуемого предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными д...- Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
Для определения способности организации погашать свою задолженность используются такие показатели, как ликвидность и платежеспособность. Оценка платежеспособности организации и ликвидности ...- Резервы повышения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
В практике анализа хозяйственной деятельности термин «резервы» употребляется в двояком значении. Во-первых, резервами считаются запасы ресурсов (сырья, материалов, оборудования,...- Анализ прогнозной платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
Запас финансовой прочности предприятия выступает важнейшим показателем степени финансовой устойчивости. Наиболее распространенная формула исчисления запаса финансовой прочности (ЗФП) в ОАО ...
|
Дипломные работы 
